La liquidation de Halo Steelrings
- Session : 2022-2023
- Année : 2022
- N° : 57 (2022-2023) 1
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Question écrite du 05/10/2022
- de LIRADELFO Julien
- à BORSUS Willy, Ministre de l'Economie, du Commerce extérieur, de la Recherche et de l'Innovation, du Numérique, de l'Aménagement du territoire, de l'Agriculture, de l'IFAPME et des Centres de compétences
Nous avions déjà interpellé Monsieur le Ministre au moment de l'achat controversé de Ringmill ArcelorMittal en 2020 par Callista Private Equity. Il n'a pas fallu attendre longtemps pour que le fonds d'investissement allemand avance qu'il ne pouvait pas assurer les investissements dans l'entreprise.
Il nous revient que, jusqu'il y a peu, un accord avait été trouvé entre trois fonds d'investissement (Invest for Jobs, la SOGEPA et Noshaq) ainsi qu'avec un partenaire industriel, John Cockerill, pour une reprise de l'entreprise afin d'assurer la continuité et le maintien des emplois. Cependant, à la dernière minute, Cockerill a fait marche arrière en citant des raisons de compétitivité. Or, la condition qui aurait été imposée par les partenaires financiers a été d'avoir un opérateur industriel à leurs côtés.
La direction opte donc pour la liquidation faute d'un repreneur ou d'un partenaire. Il s'agit pourtant d'un secteur crucial, spécialisé dans la fabrication de couronnes d'éoliennes, et donc important pour l'avenir régional et pour répondre à la transition énergétique.
Pourquoi n'a-t-il pas agi pour assurer la survie de cette entreprise et pour protéger l'avenir des travailleurs et de leurs emplois?
Réponse du 20/10/2022
- de BORSUS Willy
En novembre 2020, Callista a sollicité la SOGEPA pour participer au financement d’un programme d’investissements de 4M€ pour réaliser un update de l’outil de production.
En avril 2021, après de nombreuses réunions sur la stratégie industrielle à mettre en place, sur le business plan, sur le programme d’investissements et sur la manière de le financer, la SOGEPA et Invest for Jobs ont posé le constat suivant :
- depuis la reprise de Halo Steelrings, Callista n’a pas investi 1€ dans la société puisque les frais de rachat ont été refacturés à Halo Steelrings et que depuis lors, Callista facturait des Management Fees mensuels de 25 000 euros ;
- Callista limitait sa participation dans le financement du programme d’investissements de 4M€ à l’émission d’une caution de 130 000 euros et à un effort propre de 250 000 euros. Cette contribution ne permettait pas un partage équilibré des risques et ne matérialisait pas le soutien à long terme de l’actionnaire qui se serait remboursé en l’espace de 10 mois ;
- il existait des divergences de vues entre, d’une part, les actionnaires et, d’autre part, le Management local et un consultant externe mandaté par la SOGEPA sur la nécessité d’investir dans un nouveau laminoir à un horizon de 3-4 ans. Considérant qu’il s’agissait d’un investissement de l’ordre de 7M€, il n’était pas envisageable de s’engager sur des investissements à financer en 10 ans alors que la question du financement d’investissements beaucoup plus importants allait se poser endéans les 3 ou 4 ans.
Dans ce contexte, fin avril 2021, la SOGEPA et Invest For Jobs ont signifié à Callista qu’il leur était impossible de répondre favorablement à leur demande d’intervention.
En décembre 2021, la SOGEPA, au même titre que Invest for Jobs et le groupe Noshaq ont été sollicités à nouveau pour participer à un projet fondamentalement différent.
Dans un contexte où la continuité de Halo Steelrings était menacée, John Cockerill a montré une marque d’intérêt pour Halo Steelrings, non pas dans une stratégie de poursuite des activités historiques, mais dans le basculement vers le marché de l’hydrogène dans lequel Halo Steelrings pourrait fabriquer des anneaux destinés aux électrolyseurs des Gigafactories du groupe.
Le 29 juin 2022, sur la base, d’une part, des travaux réalisés par les équipes de Deloitte, de John Cockerill et de Halo Steelrings et, d’autre part, des négociations entre les 4 partenaires (SOGEPA, Invest for Jobs, le groupe Noshaq et John Cokerill), le comité de gestion de la SOGEPA a validé une participation au financement du projet à concurrence de 3,6M€ (en capital et en prêt) portant sa contribution à 25 % des besoins de 2022 à 2024, le solde étant assuré par Invest for Job, le goupe Noshaq et John Cockerill.
Alors que le 4 juillet, John Cockerill confirmait que le date d’augmentation de capital était prévue chez le notaire le 27 juillet et que le 12 juillet la SOGEPA recevait encore des commentaires sur le « Share Purchase Agreement » du service juridique de John Cockerill, contre toute attente le 25 juillet 2022, John Cockerill a envoyé un courrier à Invest for Jobs, Noshaq et la SOGEPA signifiant leur décision de ne pas poursuivre et de ne pas participer à l’opération.
En réaction, le 2 août 2022, Invest for Jobs, Noshaq et SOGEPA ont envoyé un courrier commun faisant part de leur incompréhension de la position de John Cockerill annoncée à quelques heures du closing présumé et invitant à réétudier leur décision.
Le 17 août, une réunion entre les CEO et CFO de John Cockerill, d’une part, et le 1er Vice-Président de la SOGEPA et le Conseiller en charge du dossier, d’autre part, a été organisée lors de laquelle le management de John Cockerill a exposé avoir des doutes sur les besoins d’investissements et sur le plan financier, et ce dans un contexte où le marché est en mesure de proposer des solutions techniques plus concurrentielles.
Depuis, un exercice de réconciliation des hypothèses a été mené par les équipes de John Cockerill et de Halo Steelrings, mais sans qu’à ce jour, il ne justifie de changement de position.
Dans l’intervalle, la trésorerie de Halo Steelrings ne lui permettant plus de faire face à ses obligations, les actionnaires de Halo Steelrings ont placé la société en liquidation.
La SOGEPA reste attentive et disponible pour étudier toute solution permettant de sauver la société étant entendu qu’une perspective d’intervention est conditionnée à une stratégie industrielle viable.